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商业零售:主题投资推荐国企改革 荐5股

发布时间:2019-12-04 18:18:31

商业零售:主题投资推荐国企改革 荐5股 2015-04-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

零售行业投资策略随着年报和季报的披露,以及股市持续上涨,我们认为高估值以及题材炒作品种的风险正在加剧,短期零售板块相对估值偏低且炒作较少的个股相对较为安全,主题投资机会我们推荐国企改革概念,我们认为随着百联和老凤祥的停牌,越来越多的国企零售概念股可能将受到市场更多关注,虽然我们对于改革方案以及改革后的效果持有一定保留意见,但不妨碍在牛市格局下的脉冲式投资机会,相对而言,我们认为重庆百货、天虹商场、王府井,从估值角度以及龙头地位来看可能相对更为安全,虽然上海九百、北京城乡或者武汉中商也存在国企改革预期,但相对市值较小,冲击成本较大。我们仍然持续关注转型概念组合,东百、商业城都是未来转型预期较高的个股,同时我们建议投资者关注茂业系下面的转型机会,除了商业城,未来成商集团可能也会出现业务上新变化。下周我们推荐组合:

重庆百货、东百集团、商业城、天虹商场以及国际医学。

本周( 月 0日-4月 日)上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为4.68%和4.82%,申万商业贸易指数涨跌幅为7.12%,同时跑赢上证综指和深圳成指。

本周零售板块涨跌幅位列申万一级28个行业的第14位,较上周排名(第7位)略有下降,但仍然大幅跑赢上证综指和深圳成指2个点以上,具有较高的相对收益。从近几周表现来看,零售板块周涨跌幅连续跑赢大盘指数,近 0个交易日的涨幅达到 5.94%,位列所有板块第6名。零售板块涨幅较好,主要是由于2015年 月5日上午十二届全国人大三次会议上, 总理在政府工作报告中首次提出“互联网+”行动计划。 总理所提的“互联网+”与较早相关互联网企业讨论聚焦的“互联网改造传统产业”基础上已经有了进一步的深入和发展。虽然传统零售行业近几年由于受到渠道变革的冲击,主业萎靡,但其经营过程中可以获得大量有价值的数据,为其转型互联网提供有效的基础,例如:1)终端零售,通过直接接触消费者,可以获得大量消费习惯数据;2)承接供应商,通过长年累月的合作,对供应商资质有深入的了解; )现金牛企业,有大量的资金使得零售企业在开拓新业务、新的利润增长点时,具有得天独厚的优势。未来传统零售行业与互联网融合,向O2O、互联网金融平台、跨境电商等方面寻求新的利润增长点,均具有较大的市场空间。

本周上涨较好的个股,依然主要是转型概念股。其中文峰股份连续三周蝉联行业涨幅排行榜第一,本周涨幅为 5.7 %(上两周分别上涨27.91%、 0.21%),主要是由于高送转,同时去年12月大股东文峰集团转让其持有的将近 0%股权,将所集资金部分投入新兴产业,并承诺开发项目一旦盈利,将该项目优先置入上市公司,市场对其转型预期较强。本周豫园商城、人人乐涨幅也较好,分别一周上涨24.65%和2 .51%。豫园商城的上涨,主要是由于上海迪士尼乐园将在2016年春季开园,迪士尼乐园的建成将直接或间接带动上海经济的发展,特别是商业旅游和房地产领域受益最为明显。公司在豫园拥有10万平自有商业物业,同时老庙黄金、亚一金店为上海传统金饰品牌。随着迪士尼的开园,公司将直接受益。而人人乐涨幅较高,主要原因是公司在2014年度集中关闭了18家亏损门店,2015年第一季度业绩受亏损门店的影响减小,1季度公司预计扭亏为盈,实现盈利 ,500万元至5,500万元。

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